在虚拟货币的涨跌中，钱最终到哪里去了？对幕后底层逻辑的一般解释

全文段落目录指南

什么是现货交易

1点买100卖？

什么是合约游戏

100元能赌100万？

为什么韭菜必须死

科学算法韭菜种田

为什么赌徒必须作弊

在技​​术层面合法开放

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随着世界范围内对虚拟货币的控制，大多数国家都开始控制虚拟货币市场。中国也开始在全国范围内清除虚拟货币，对矿机也进行围剿。

这么多年大起大落的虚拟货币到底是个什么样的交易？到底是谁赚了钱，就是币值涨跌互现。

一、什么是现货交易

即直接购买一定数量的虚拟货币，根据市场走势实施盈亏操作。也就是说，如果它上涨，你就获利，如果它下跌，你就输了。这代表了对未来价值的预测，也是最传统的玩法。

例如，狗狗币一度从几美分涨到了 4 元。

此外，还有一种源自现货市场的杠杆博弈，就是以支付保证金的形式形成资金杠杆。假设张三同意交易所在正常玩法中将杠杆交易放大10倍，也就是说只要虚拟货币增加10%，张三就可以获得100%（翻倍）的收益。同理，如果仓位下跌10%虚拟币暴跌原因最新消息，就会平仓，本金不留。

二、什么是合约游戏

合约交易是虚拟货币交易所的一项创新，也是除交易手续费外最大的利润来源。在详细讲解合约玩法之前，我写过一篇很详细的文章，在传统金融行业中类似的产品很少。

“合约交易”的本质是交易所作为中介平台，对某种虚拟货币发出“看涨”和“看跌”两个预测，并接受玩家的赌博游戏。即玩家可以根据自己的判断来预测未来某个时间的涨跌。并以购买合同（赌博合同）的形式在平台上进行支付注册，然后根据实时价格走势，中奖方获得收益，错方输筹码。所以合约交易理论上应该是一个公平的游戏。

投资门槛低，孩子可以带钱购买冰淇淋参与。交易简单，交易所也有高杠杆。100块有可能一天变成100万，完全是为韭菜量身定做的发财利器。

同时，交易所还提供一些“增值服务”来丰富玩家的游戏体验，比如合约杠杆。之前讲过现货的杠杆，合约杠杆不难理解。由于合约交易费用远高于现货交易费用，交易所也热衷于推广合约交易方式。

为了吸引玩家，一些交易所合约的杠杆率高达50、100倍甚至上千合约，但风险也成倍增加。以100倍杠杆为例，表示如果没有保证金，则该仓位如果上涨或下跌±1%，将被强制平仓（账户资金清零）。

因此可以知道，“合约交易”并不是直接购买虚拟货币，而是场外游戏。本质上，它与下注大小没有什么不同。理论上，一旦你输了，你会在不留下任何资产的情况下归零。当然，很多人会说可以加保证金（补仓），但保证金其实是为了防止自己押错方向后平仓而继续买入的行为。本质上是对合约交易的投资的延续，有一个新名词来形容它——“公开合约”。

《开合约》其实是一个比较狠的吸血游戏。从表面上看，公开交易允许您一天 24 小时更新或补仓。但是为了避免在秋季被爆仓，我不停地补合约，最后不知不觉补了好几倍、几十倍的资金。

三、什么叫韭菜必死

经过以上介绍，不难看出，合约交易远比现货交易刺激。由于不涉及现货交割和登记，合约交易的门槛很低，无需专业备案。有的交易所甚至可以10​​元开100倍合约，这意味着只要比特币涨跌，本金就没有了。

根据统计原理，本金越少，上下交易的回旋余地就越小。而如果你开一个几百元的高杠杆合约，不管涨跌买，即使买对了方向，也极有可能被淘汰出局。

为什么是这样？

因为很简单，所以交易所早就知道，任何虚拟货币都不会直线上升或下降，而是会波动。买入是对的，但是在上涨的过程中，也有可能波动的低谷会穿透你的收盘线迫使你平仓，然后继续上涨再上涨。

实时交易时的刻度线图

此外，交易所作为庄家完全掌握合约的主动权，合约交易的价格强平线数据均掌握在交易所手中。

在合约交易中，理论上一个人买涨跌，另一边应该有一个人同时买相反的方向。只有这样才能完成交易，就像打麻将一样。交易所依靠双方的匹配费用，加上杠杆利息来赚取利润。

但事实是，玩家在平台上随时买卖合约，只要给钱，投注就会立即结算。谁是你这场比赛的幕后黑手？只有持有数据的交易所知道。

通过游戏设置和统计分析原理，交易所早就从产品的本质上设定了“韭菜必死”的游戏规则，所以无论你有多大的杠杆，对手都敢充钱下注。

因为按照规则，如果你买入或卖出，你最终会大概率亏损。

四、什么是没有作弊的赌博

庄家的烦恼：

虽然游戏规则是“庄家通吃”，但概率不是绝对的。例如，如果连续有 100 手大牌，下一手开牌的概率非常非常高。此时，庄家的压力远大于赌徒。毕竟，赌徒输了回家，庄家输了。

现货交易毫无悬念（这里不讨论虚拟货币的本质），交易平台的保证金相对较少。所以每当你打开一个交易平台，最抢眼的位置绝对是“合约交易”的广告。

对于线上的合约交易，反映最多的就是断线和pin

断开连接意味着交易网站或交易应用程序无法下单。如果发生在价格走势即将发生变化的关键时刻，需要大量的合约订单进行回补，止损或止盈。但是，当它恢复时，会发现应该平仓的仓位已经被平仓为零，应该止损的仓位已经亏损很多，应该止盈的仓位已经错过了卖点反而亏损了.

引脚比断开更具技术性。股票交易中有一种K线图。模式是突然出现非常偏离的价格交易并干扰整个市场的运动。这时K线像一根针一样插入底部，然后在价格附近立即恢复正常交易（股市有±10%的竞争价格限制）

销的K线形状

同样，“合约交易”的价格受到相应虚拟货币价格走势的影响，虚拟货币的交易价格完全由“自由市场”主导，没有竞争价格限制。经常出现极端的双头针。也就是说，虚拟货币的价格在短时间内下跌了百分之几十，然后在短时间内暴涨了百分之几十。在外人看来，这就像过山车，对合约交易来说是一场灾难。

比特币单日暴跌50%，背后有数百亿清算

简单来说：只要我愿意，我有实力，我可以利用免费的价格竞争在几秒钟内交易，将比特币从 2 万美元拉低到 1 万美元，然后再用几秒钟。钟将其提高到30,000美元，然后立即恢复到20,000美元的原价。开个玩笑，我没那个能力[冷笑]。但这绝对是可能的，事实证明这种情况经常发生，以至于比特币固定的事情几乎是司空见惯的。

那么插入对合约交易有什么影响呢？我为什么要这样做？只是为了证明我有操纵市场的能力？

我们简单计算一下

（这样的算法简单易懂，不太严谨科学！属实请勿喷）

20000减10000意味着所有保证金比例低于50%的多头头寸全部平仓，杠杆自身乘以倍数。比如100万本金，在标准杠杆的情况下，没有50万保证金你的100万就亏了，几秒内基本没有反应时间。如果有杠杆，强制平仓更快。

当然，你说我买的是做空合约赚钱[微笑]。不要太骄傲而不能马上来！接到超过100万单后，立马从1万增加到3万。同样的技术，同样的结果，如果你没有50%的头寸保证金，空头头寸也会被平仓。中间只有很短的时间，正常人根本就反应不过来。紧接着，币值又恢复到两万左右，仿佛什么都没发生过一样。即使加上定量系统的自动运行，断网运行失败也是一个非常合理的解释。我已经发布了几个比特币pin烛台图表，你可以看看。没有数亿美元，

据统计，深夜“断网”较多，白天“断网”较多[笑哭]。但每一次插针断网，都有断仓的无尽悲伤！今年 9 月 10 日，比特币在合约市场上一次爆发 280 亿。钱必须按照规则从个人账户转到对方账户，对方是谁？[什么]

所有交易对手订单数据保存在交易所后台，包括每张合约订单的持仓、平仓线、止盈线等关键数据。可想而知，如果有人知道了这些数据，然后来找你玩，这和明拍豆珠有什么区别。它完全准确到你的清算线会让你爆炸的地步。

2021年9月10日，比特币挖矿合约市场规模达到280亿元

我不是在评论某些平台的对错。我是金融专业的，就喜欢研究原理。

我在2019年写了一些关于虚拟货币的文章，在2020年合约交易大行其道的前夕，我做了一篇科普文章，分析合约交易的原理，质疑公平性。那个时候，网络火爆，很多人还给我看了合约赚钱的截图。

为此，我当时说，合约交易会退化为没有监管的财富收割机。但是虚拟币暴跌原因最新消息，虚拟货币不能被监管，因为它的市场地位是非法的，国家不可能对非法主体进行公平交易监管。

在这里我只能说我不想做的事不对别人做，但我不能强迫我同意我不喜欢的事。

很多事情的原理，简直就是一眼就被打破了，让人无法理解的是复杂的人性！

2021 年 12 月 11 日——19:45 重新修订