为什么比特币跌得更快：6天涨1万美元，1天多就能回落

于佳宁表示，由于比特币市场是一个相对较小的资本市场，机构用户或大额持有者的获利了结也很可能对币价造成压力，进而影响散户的投资情绪，引发散户心目中潜在的熊市恐慌，进而引发恐慌性抛售，出现加速下跌的迹象。

火币研究院高级分析师徐彤也提到，比特币跌幅大于升幅的原因包括，如果机构在洗盘阶段采取快速下跌，将带来一些后续和散户市场。一定有恐慌，才会选择抛售，于是盘面开始出现下跌迹象，进一步给投资者带来恐惧，认为市场存在下行风险，导致下跌速度加快。

她还提到了两个原因：第一个一、在上涨的过程中，如果速度过快，很容易导致市场太害怕错过，从而导致介入后续投资者和短线交易者，所以机构一般会进行小规模建设，这样涨幅会比较慢。 二、大涨大跌大多是机构资金大量流入造成的。由于几乎连续一周的上涨积累了大量的获利单，机构会在短时间内平掉这些获利单，造成大量资金。外流导致比特币下跌。

美元反弹，矿工抛售比特币历史上涨，Coinbase 崩盘

从宏观经济环境来看，于佳宁认为，1月11日的回调可以看作是海外主流投资机构采取的避险措施。他认为，今年比特币上涨的原因之一是美元指数的持续下跌。目前比特币历史上涨，拜登政府即将上任。 “一切不好的都是好的。”美元可能会反弹。全球大宗商品资产大幅回调，数字资产市场也相应调整。

最近几天，美元指数大幅上涨。截至发稿，美元指数约为90.49，较上一交易日下跌0.06，较1月6日收盘价下跌8<。@9.42上涨1.16%。

他还指出，许多比特币矿工选择以相对较高的价格出售。据cq.live数据显示，矿工持仓指数（MPI）今年创历史新高。 MPI指数高于2，说明矿工挖矿后倾向于抛售比特币；如果 MPI 为负数，则表明他们看好短期趋势，选择囤积比特币。当前值在 5.26 左右，表明矿工正在场外交易市场或交易所出售比特币。此外，来自ByteTree的数据还显示，过去一周，比特币矿工一共挖了6894个比特币，却卖出了10047个比特币，这意味着矿工卖出了近3153个存量比特币。

于佳宁提到，下跌的另一个原因是美国最大的合规交易所Coinbase等交易平台在市场剧烈波动后出现网站宕机，用户交易延迟，多笔采购订单被操作无法正常交易，也导致网站上的比特币价格远低于市场价格，进一步加剧了市场恐慌。

“因为coinbase系统故障，昨天只能卖出不能下买单，买单也无法成交，整个交易世界秩序被破坏。”一位币圈从业者也说过。

监管机构警告比特币波动风险

值得注意的是，近期比特币的大起大落也引起了各国监管部门的警惕。

1 月 12 日，据新西兰先驱报 (nzherald) 报道，新西兰金融市场管理局 (FMA) 发出警告，警告新西兰人对投资加密货币要谨慎。

“考虑购买比特币等加密货币的新西兰人应该意识到它们是高风险和高度波动的资产，”新西兰金融市场管理局的一位发言人说。 “加密货币在新西兰不受监管，诈骗者和黑客经常利用加密货币。”

英国也在加强对加密货币的监管。据泰晤士报1月9日报道，汇丰决定停止为英国客户提供加密货币交易服务，包括禁止客户将数字钱包中的资金存入汇丰。 与此同时，许多其他英国银行已禁止客户使用信用卡购买比特币等数字货币。

“以稳定币为代表的虚拟货币正面临越来越复杂的合规风险。随着越来越多的经济活动迁移到区块链上，行业面临着巨大的合规压力。 USDT等稳定币发行量爆发式增长，2020年创历史新高。这背后，部分使用需求来自合规正常交易，但也有黑灰色需求存在洗钱、非法融资等问题连锁行业将面临越来越多的合规挑战。”于佳宁说。

他指出，PeckShield发布的2020年度虚拟货币反洗钱报告显示，2020年不受监管的出境虚拟货币价值达到175亿美元，比2019年增长51%，并且仍在快速增长涉及虚拟货币的诈骗案件持续发生，达到151起，比2019年增长655%。

于佳宁表示：“从2020年下半年开始，诈骗、攻击、勒索、赌博等行业，以及洗钱、跑分等灰色产品，开始向虚拟货币洗钱、勒索案件快速增加，虚拟货币反洗钱形势严峻。2021年，区块链和数字资产行业必须采取更加严格审慎的KYC（know your customer）审核机制，实施更加严格的反洗钱标准。”