为什么炒币分散投资没有意义？

任何进入加密货币领域的人都会很快意识到我们有许多不同的货币。 比特币、以太坊、瑞波币、莱特币、比特币现金、波场、卡尔达诺……投资者应该如何决定投资哪一个？

然而，将山寨币添加到包含比特币的投资组合中毫无意义。

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为什么要多元化？

降低永久损失的风险并降低波动性

多元化的传统原因是优化风险/回报率。 他们争辩说，通过购买 10 只不同的股票而不是 1 只，您可以减少波动性和下行风险，“不要把所有的鸡蛋都放在一个篮子里”。

有一个专门研究这个称为投资组合理论的领域，但多元化的目标非常明确：降低永久损失的风险并降低波动性。

当有人为投资组合选择 10 只股票时，这些股票通常已经满足一些最低要求。 例如，他们满足了SEC对透明度的一些要求，他们的历史可以向市场披露，如果他们做假账，他们将面临处罚的威胁。 这是为了确保有关股票的营销故事必须符合基本现实。

在这种情况下，多元化可能是有意义的。

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加密货币的故事和现实

少数人可能会评估代码（如果可用），但大多数人会使用营销故事，因为它更便宜、更容易

不幸的是，加密货币的实际存在是在代码中，代码非常密集，难以阅读，大多数人无法理解。

对于大多数人（即使是经验丰富的开发人员）来说，在不到几个月的时间内深入研究一种加密货币的代码是不现实的。

另一方面，通常有很多关于加密货币的营销材料。 这些是关于底层技术可以做什么的故事，以及基于创作者愿景的推测性用例。 这些白皮书通常旨在展示实际系统的细节，但并不像代码那样严格定义。 这是一种更易于访问的文档形式，通常在编写任何代码之前。

在加密货币中，由于评估底层现实（即代码）的难度和/或成本，营销故事被用作捷径。 少数人可能会评估代码（如果可用），但大多数人会使用营销故事，因为它更便宜、更容易。

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故事与现实的脱节

由于评估他们发布的代码的成本很高，大多数人关注营销故事而不是技术现实

这就引出了一个问题，营销故事与潜在现实相距多远？

与股票市场不同，在加密货币市场中，不存在强迫故事与现实相符的强制机制。 相反，项目方有动机过度承诺故事而未能实现现实。

一个美化的营销故事可以带来更高的价格，因为大多数人会使用这个捷径来评估。 更重要的是，现实并不需要立即交付，这给了这种货币的开发者大量拖延的借口。 反驳一个故事比讲故事要难一个数量级。

由于评估他们发布的代码的成本很高，大多数人只关注营销故事而不是技术现实 - 实施可能一团糟，安全性没有审计，没有编写测试，没有一个人会更聪明。

在这样的环境中，难怪会有如此多的骗局猖獗。

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后果

我们的行业正处于巨大的混乱之中

由于如此多的人依赖营销故事而不是技术现实，再加上过度承诺和激励不足，我们的行业陷入了巨大的混乱。

技术现实往往只有少数人了解，而其他所有人都相信创作者在白皮书中写的内容反映了现实。

ZCash 可能有一些非常有趣的技术，但长期以来一直存在伪造和隐瞒。 这还是一个比较负责任的隐私币，那么其他币到底隐藏了多少漏洞呢？

这意味着该行业的大多数货币都具有很高的风险。 他们中的大多数人没有希望实现他们在营销故事中宣称的目标。

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比特币呢？

山寨币创建者通常必须仔细检查比特币代码库才能创建自己的

你可能会问，比特币不一样吗？ 这是一个公平的问题，但答案是否定的。

原因是，多年来，比特币受到了成千上万人的技术关注。 即使白皮书刚出来的时候，也不是我们今天看到的那种环境。

当比特币推出时，很少有人运行节点或挖矿，更不用说用它来交换任何有价值的东西了。 不存在过度承诺或美化故事的动机。 此外，白皮书准确描述了比特币。 其实白皮书是在代码之后写的！

此外，鉴于比特币是第一种货币，比特币的代码库受到了更严格的审查。 明显的证据是山寨币创造者通常必须仔细检查比特币代码库才能创建自己的代码库。

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由比特币制成的山寨币怎么样？

山寨币是中心化的。技术差异通常很小，在投资组合中包含这种货币不会降低风险或减少波动性

在这一点上，你可能想知道与比特币没有什么不同的货币

这里我们要问两个问题。 首先，山寨币与比特币有何不同？ 第二，代码库是如何维护的？

第一个问题通常是最容易回答的比特币代码是怎么样的，通常，主要区别在于山寨币是中心化的。 技术差异通常很小，在投资组合中包含此类货币不会降低风险或减少波动性。

第二个问题更为重要。 如果一种货币不能维护像比特币这样的代码库，它的风险就更大。 这可能以更小的开发团队、更少的开发人员活动或合并拉取请求的质量的形式出现。

反对使用分叉代币的理由很简单，即它们质量较低并且不会降低风险。

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包括山寨币在内的多元化投资组合好吗？

考虑到大多数货币的小市值和/或流动性，根本不值得研究这些资产，因为它们很可能根本无法投资

我们知道比特币在很多方面都不同于山寨币。 首先，比特币是去中心化的，而山寨币不是。 其次，比特币诞生时没有不正当激励，而山寨币诞生时就有。 第三，比特币市值最大。

因此，任何进入这个空间的交易都至少需要比特币。 所以，问题是，你在你的投资组合中还有什么？

这里的答案是做你自己的研究。 市场上的大部分数据都是营销材料，充满了夸张和难以实现甚至不可能的承诺。 由于非比特币的货币风险巨大，审核难度远高于比特币，真正的研究意味着需要对代码进行评估。

如果你不知道如何阅读代码，或者更糟的是，如果代码是封闭源代码或尚未编写，那么可能无法证明货币的技术现实。

如果您能够阅读代码，但不想花时间这样做，那也是不可能的。 对于这样的货币，根本没有足够的保证让人们知道营销故事和技术现实没有分歧。

这意味着必须进行大量研究才能证明加密货币是可投资的。 考虑到大多数货币的小市值和/或流动性，根本不值得研究这些资产，因为它们很可能根本无法投资。

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综上所述

将未经研究的山寨币添加到投资组合中毫无意义

分散您对加密货币的投资毫无意义。

项目方的营销故事和现实往往是扭曲的，对每一种货币的正确评价是非常昂贵的。 在不查看代码的情况下投资山寨币相当于在不进行任何研究的情况下将您的投资分散到随机篮子中。 此类行为只会增加风险和波动性，而不会降低风险和波动性比特币代码是怎么样的，从而破坏了分散化的全部意义。

此外，考虑到激励机制，查看代码本身可能是浪费时间。

唯一明智的选择是投资比特币，因为它具有独特的诞生和持续存在 10 年的资格。 通过添加比特币来分散您的投资组合确实可以增加回报、降低风险和减少波动性。 添加未经研究的山寨币毫无意义。